Delfinansiering nyförvärv och konceptuppdatering av befintliga restauranger

Låneinformation

Riskbetyg	A
Lånesumma (SEK)	1 000 000
Låntagare	Navilo AB
Anledning till lån	Rörelsekapital för förvärv av två restauranger samt franchisekonceptuppdatering
Löptid	Min 3 månader | Max 36 månader
Säkerhet	Företagsinteckningar (läs mer under rubriken Säkerhetspaketet)
Årsränta	5%
ICR DSCR	6,56 (2018) 1,86 (2018)
Teckningsperiod	2019-04-10 till 2019-04-24

Investeringsvillkor

Investeringen sker genom ett lån till Navilo AB och med följande villkor:

Låntagare	Navilo AB
Organisationsnummer	556620-7527
Lånebelopp (SEK)	1 000 000
Anledning till lån	Rörelsekapital - förvärv av två nya restauranger samt en konceptuppdatering
Återbetalning	Cashflow
Årsränta	5%
Månadsränta	0,42%
Amorteringsförfarande	Annuitet, månatliga amorteringar
Ränteutbetalningar	Månatliga
Löptid	Min 3 månader | Max 36 månader

Låntagaren betalar räntor och amorteringar genom verksamhetens cashflow.

Var uppmärksam på att teckningsperioden (auktionsperioden) avslutas så snart lånet är fulltecknat. Teckningsperioden kan emellertid också komma att förlängas.

Säkerhetspaketet

Kameos Långivare kommer vara efterställd banken som innehar bästa förmånsrätt.

Pantsättare	Navilo AB, org.nr 556620-7527
Säkerhetsobjekt i **	Företagsinteckningar om 1 000 000 SEK inom SEK 50 000 000 – 51 000 000.
Långivarombud*	Kameo Svensk Filial

*Långivarombudet innehar Säkerhetsobjektet så som ombud för samtliga Långivare.

**När de Säkerställda Förpliktelserna blivit fullt och slutligt fullgjorda ska Långivarombudet släppa objektet/en.

Projektet

Lånet till Navilo AB skall fördelas enligt följande:

Investering #1

Navilo AB skall förvärva nya restauranger i Jönköping. Förvärv 1 ligger i närheten av en av Navilos restauranger.

Förvärv 2 kommer öka omsättningen kraftigt och därmed få en positiv effekt på Navilo AB:s driftresultat.

Investering #2
En av franchiseorganisationernas huvuduppgifter är att anpassa och underlätta för franchisetagarna så att de bäst kan möta nya marknads- och kundkrav. Detta görs typiskt via konceptuppdateringar som alla franchisetagare successivt genomför. Dessa konceptuppdateringar varierar i omfång och kapitalbehov.

Denna uppdatering går ut på att implementera digital beställningspunkter, uppdatera kök samt införa nya system för att hantera bordsservering liksom modernisering av interiör/exteriör. Restaurangerna ska gå över till att laga mat på beställning istället för att alltid ha maten klar. Detta skall förbättra kundnöjdhet samtidigt som det kommer att reducera matsvinn.

Franchisetagaren har redan implementerat konceptuppdateringen på flera av sina restauranger och vill med detta lån delfinansiera uppdatering av en av de nya restaurangerna.

Bolaget kommer att finansiera resten av dessa investeringar via banken.

Området

Företaget har idag sex restauranger i Mellansverige – i Oskarshamn, Nyköping, Jönköping, Kalmar och Karlskrona. De två nya förvärven är belägna i Jönköping.

Företaget

Navilo AB

Bolaget startades 2001 av Ivan Ström, som idag äger 100% av aktierna i bolaget. Bolaget har vuxit till att bli en av de största franchisetagarna i Sverige och anses vara en av McDonald’s mest framgångsrika franchisetagare. Navilo AB gjorde två förvärv 2018 och har nu sex restauranger i sin portfölj och har fler än 240 medarbetare. Under 2019 planerar bolaget ytterligare förvärv och siktar på vid årets utgång inneha åtta restauranger.

Ivan Ström är ägare och VD i Navilo AB. Han har 25 års erfarenhet från McDonald’s organisationen. Han startade sin resa 1993 som deltidsanställd i en restaurang i Kalmar vid sidan om studierna och hade flera befattningar innan han startade Navilo 2001. Utöver Navilo är Ivan även ordförande i 1100 Marketing som ansvarar för marknadskommunikation och reklam i Sverige.

Förra året blev han även tilldelad priset ”Hjälpande Handen 2018” av Ronald McDonald Barnfond tack vare hans engagemang till att stötta familjer med sjuka barn. ”Genom gåvor, volontärsarbete, nätverkande, styrelseuppdrag samt kampanjer och insamlinger via restaurangerna, är stödet från Ivan ovärderligt för Ronald McDonald Barnfond och Ronald McDonald Hus”.

Finansiell information

Bokföringsår registreras från 1 maj till 30 april. YTD tal gäller 1 maj 2018.

Bolaget hade en omsättningstillväxt på 61% från 2017 till 2018. Tillväxten beror främst på förvärv av två nya restauranger samt förbättring av befintliga restauranger. Bolagets skuld har vuxit de senaste åren på grund av flera konceptuppdateringar samt förvärv under 2018. Trots stora investeringar har bolagets räntebärande kapacitet ökat, och de har visat en stabil DSCR (förmåga att betala tillbaka lån).

Bolaget kommer att öka sina skulder med totalt 20 Mkr under 2019, samtidigt som de kommer att amortera nära 10 Mkr på befintliga lån.

Nyckeltal	2017	2018	YTD	2019e
Omsättningstillväxt	10,0 %	61,7 %	N/A	6,5 %
EBIT Marginal	1,4 %	3,0 %	6,4 %	3,5 %
EBITDA Marginal	4,8 %	6,1 %	6,4 %	6,3 %
Vinstmarginal	0,0 %	0,4 %	5,2 %	2,0 %
EBITDA / Tillgångar	11,1 %	17,4 %	8,3 %
Kassalikviditet	20,8 %	36,0 %	35,0 %
Omsättningshastighet	187,40	207,56	86,60
ICR	2,87	6,56	13,91
DSCR	1,09	1,86	4,85
NIBD / EBITDA	4,64	2,11	2,04
Räntabilitet på Totalt Kapital	11,1 %	17,4 %	9,1 %
Belåningsgrad	27 %	36%	N/A
Soliditet	11,6 %	12,9 %	12,1 %

Resultaträkning	2017	2018	YTD	2019e
Summa Intäkter	134 489 293	217 426 041	96 458 849	228 887 789
Summa Rörelsekostnader	- 132 575 940	-210 901 108	- 90 242 852	-
Rörelsesresultat (EBIT)	1 913 353	6 524 933	6 215 997	8 011 073
EBITDA	6 425 597	13 314 404	6 215 997	14 383 129
Summa Finansiella poster	- 663 127	- 994 030	- 446 883	- 1 072 519
Resultat efter finansiella poster	1 250 226	5 530 903	5 769 114	6 938 554
Bokslutsdispositioner	- 1 000 000	- 4 100 000	-	-
Resultat före skatt	250 226	1 430 903	5 769 114	-
Skatt på årets resultat	- 218 378	- 484 706	- 756 639	-
Årets resultat	31 848	946 197	5 012 476	4 577 756

Balansräkning	2017	2018	YTD
Summa Materiella anläggningstillgångar	49 513 157	60 538 018	60 538 018
Summa Immateriella anläggningstillgångar	2 281 891	1 686 786	1 686 786
Summa Finansiella anläggningstillgångar	450 000	678 000	678 000
Summa Anläggningstillgångar	52 245 048	62 902 804	62 902 804
Summa Kortfristiga fordringar	3 326 566	6 626 570	9 442 610
Summa Kassa och bank	2 156 202	6 860 622	2 603 210
Summa Omsättningstillgångar	5 482 768	13 487 192	12 045 820
Summa tillgångar	57 727 816	76 389 996	74 948 624
Summa Eget kapital	1 823 261	1 769 458	169 458
Summa Obeskattade reserver	6 280 632	10 380 632	10 380 632
Summa Långfristiga skulder	23 258 716	26 751 032	23 318 772
Summa Kortfristiga skulder	26 365 207	37 488 874	34 456 233
Summa eget kapital och skulder	57 727 816	76 389 996	68 325 095

Bilaga

McDonald’s i Sverige

För mer information om McDonald’s i Sverige, besök www.McDonald’s.se