9 % rente | Risikoklasse C | Bedriftslån til en raskt voksende leverandør av skjøtefrie takrenner i Norden.

#### Låneinformasjon
Lånebeløp	NOK 1.500.000
Bruk av lånebeløp	Refinansiering av tidligere lån og finansiering av vekst
Løpetid	12 måneder
Risikoklasse	C
Sikkerhet	Garanti fra aksjonærer (100 % av lånebeløpet)
Rente per år	9 %
Tegningsperiode	9.2.2018 – 19.2.2018
Tilbakebetaling av lån	Ved forfall
Frekvens på rentebetalinger	Månedlig

Investeringsvilkår

Investeringen skjer gjennom ett lån til Kaizer AS og har følgende vilkår:

• Lånet vil betales ut 2 – 5 virkedager etter at låneauksjonen stenger.
• Det vil bli utbetalt månedlige renteutbetalinger under lånets løpetid.
• Den årlige renten er 9 %, tilsvarende 0,75 % per måned.
• Det vil ikke forekomme amortisering under løpetiden og hele lånebeløpet vil betales tilbake på forfallsdagen.

Vær oppmerksom på at tegningsperioden (auksjonsperioden) avsluttes så snart lånet er fulltegnet. Låneperioden kan imidlertid også forlenges. Kaizer har tidligere lånt 1,2 millioner SEK og 1,0 millioner NOK fra Kameos långivere. Dette lånet skal delvis gå til å refinansiere (forlenge) lånet på 1,2 millioner SEK.

Sikkerhet

Sikkerhet for lånet er garanti (påkravskausjon) fra selskapets tre største aksjonærer for 100 % av lånet. De tre største aksjonærene i selskapet er Trond Helge Kristiansen (daglig leder), BMH Invest AS (også aksjonær i Kameo AS), og Torbjørn Lemtun AS. Til sammen har disse aksjonærene eiendeler for ca. 80 millioner NOK.

Alle rentebetalinger for lånet til Kaizer AS holdes på klientkonto hos Kameo, og er derfor garanterte for låneperioden.

Om bedriften

Siden etableringen i 2009 har Kaizer AS utviklet seg til å bli Norges ledende leverandør av skjøtefrie takrenner. Selskapet leverer i dag 50.000 meter takrenner hvert år via forhandlere som blikkenslagere til både private og profesjonelle kunder. Omsetningen i 2017 ble omtrent 67 % høyere enn omsetningen i 2016, og illustrerer vekstfasen selskapet nå er inne i.

Markedspotensialet er stort, og bare i Norge leveres det 7.000.000 meter takrenner hvert år, noe som tilsvarer en samlet salgsverdi på 1 milliard norske kroner.

For å produsere de skjøtefrie takrennene, anvender selskapet en maskin som kan transporteres enkelt til og fra en byggeplass. Maskinene produserer skreddersydde takrenner, noe som innebærer en rask og effektiv montering, og sparer blikkenslagere for mye tid. Det reduserer også svinn.

I tillegg er produktet i seg selv utviklet for å gi spesifikke fordeler. For det første, og den viktigste fordelen med Kaizers takrenner, er at de nettopp er skjøtefrie. Det betyr ingen lekkasjer, og følgelig mindre vedlikehold. Kombinasjonen med Kaizers løvstopper reduserer normalt vedlikehold betydelig. For det andre er de tilpasset det tøffe nordiske klimaet med en sterk konstruksjon, og er utformet for å gi 40 % mer vannkapasitet enn konvensjonelle takrenner. For det tredje er takrennene anerkjente for sin estetikk, og bidrar til flottere fasader.

Selskapet har vært igjennom en periode med store variasjoner i omsetning og driftsresultat, som blant annet skyldes lengre enn forventet salgssyklus mot tradisjonelle entreprenører, utskiftninger i ansatte og mange nødvendige investeringer. For eksempel har en viktig årsak til selskapets varierende resultater de siste årene vært investeringer i selskapets maskiner, som leies ut til entreprenører for bruk på byggeplassene. Maskinene importeres fra USA, og er kapitalkrevende.

Selskapet er nå inne i en såkalt «turnaround», og veksten er i ferd med å tilta. Nye selgere er ansatt, og selskapet har gjennomført flere egenkapitalemisjoner for å styrke selskapets soliditet og balanse. Tidligere har selskapet hatt betalingsanmerkninger, men alt dette er gjort opp og løst siden starten på 2017.

Lånet fra Kameos långivere skal stort sett går til å refinansiere lånet fra 2017 som ble brukt til å investere for videre vekst. Investeringene gjelder:

- innkjøp av metaller og deler

- innkjøp av Kaizer rollformere (produksjonsmaskiner til skjøtefrie takrenner)

- innkøp av Van Mark Portabel (knekkemaskiner)

- utvikling av webshop og digital bestillingsverktøy for proffkunder

- digital markedsføring

Kort oppsummert er alle tiltakene beskrevet over salgsfremmende.

https://youtu.be/JXBIqlLgF34

Finansiell informasjon

Kaizer gjennomførte en større emisjon på 3 millioner NOK fra kapitalsterke, nye aksjonærer i 2015 og har siden da gjort flere mindre emisjoner i 2016 og 2017 for å styrke selskapet og fortsette veksten. Selskapet snudde i første halvår 2017 det negative resultatet, men 2017 totalt sett endte på et årsresultat på minus 562 000 kroner.

Selskapet er inne i sterk vekstfase, med en oppgang i årlig omsetning på nærmere 67 % for 2017 sammenlignet med 2016. Samtidig er selskapets soliditet per 31.12.2017 økt betydelig i forhold til 2016, og nå på ca. 21 %.

Selskapet har 2,3 millioner kroner i lån fra aksjonærene, 2,5 millioner kroner i lån via Kameo (inkludert dette lånet), 500 000 i lån fra Innovasjon Norge / Volkswagen, og en trekk-kreditt fra Nordea.

Selskapet budsjetterte med lønnsomhet for 2018, men på grunn av veksten og «turn-around-prosessen» kom selskapet ikke helt i mål. Imidlertid forventes positiv resultat for 2018, blant annet ved å gjennomføre ovennevnte investeringer. Ambisjonen er å ta en større markedsandel fra tradisjonelle leverandører av takrenner, og utnytte selskapets ressursbase bedre for å generere overskudd i årene som kommer.

	2015	2016	2017 (ikke revidert)**
(Alle tall i NOK 1000)
Resultat
Salgsinntekter	4.141	2.652	4.427
Driftskostnader	-3.766	-4.186	-4.541
Driftsresultat	386	-1.534	-114
Finansinntekter	14	33	20
Finanskostnader	-144	-334	-468
Resultat før skatt	256	-1.837	-562
Balanse
Anleggsmidler	1.942	2.820	3.457
Omløpsmidler	6.150	4.314	4.828
Sum Eiendeler	8.092	7.134	8.285
Langsiktig gjeld	405	410	3.039
Kortsiktig gjeld	5.031	6.509	3.915
Sum Gjeld	5.436	6.919	6.954
Egenkapital	2.657	216	1.893
Sum egenkapital og gjeld	8.092	7.134	8.847
Nøkkeltall
Resultatgrad (%)	9,3	-57,8	-12,7
Likviditetsgrad 1	1,2	0,7	1,2
Soliditet (%)	32,8	3,0	21,3
Rentedekningsgrad	2,8	-4,5	-0,02
Totalkapitalrentabilitet (%)	4,9	-21,0	-6,3

Potensiell risiko

Å investere gjennom Kameo innebærer alltid risiko og kan føre til tap. Historisk avkastning på plattformen er ingen garanti for fremtidig avkastning. Du må være klar over risikoen og selv gjøre en grundig vurdering av lånet og prosjektet før du investerer.

Selv om låntageren har levert bedre resultater er dette ingen garanti for at det skjer i fremtiden.

Driftsinntektene til låntageren kan variere under perioden før lånet forfaller og redusere likviditeten til selskapet. For eksempel kan konkurransebildet i sektoren forandre seg og påvirke driftsresultatet til låntageren. Dette kan påvirke selskapets evne til å betale tilbake lånet.

Vennligst observer at om låntageren ikke kan betale tilbake lånet, kommer Kameo til å agere som långiveragent på vegne av långiverne og forsøke kreve inn utestående lån og renter i dialog med låntageren. Dersom det ikke fører frem vil Kameo begjære at kausjonistene dekker lånet, eventuelt innlede en prosess for tvangssalg av sikkerhetene gjennom namsmyndighetene eller i samarbeid med Kameos inkassopartner.