Privat klinik- och sjukhuskedja med fokus på manlig hälsa söker kapital för fortsatt tillväxt

Låneinformation

Riskbetyg	B
Lånebelopp (SEK)	5 000 000
Trancher	1 (2)
Låntagare	Prostatakliniken i Sverige AB
Anledning till lån	Rörelsekapital och förvärv av kliniker
Flexibel löptid	Min 3 mån | Max 24 månader
Säkerhet	Bolagsborgen
Årsränta	10%
Teckningsperiod	2019-06-11 – 2019-06-25
Möjligt för låntagare att förlänga teckningsperioden	Ja

Investeringsvillkor

Investeringen sker genom ett lån till Prostatakliniken i Sverige AB.

• Lånet utbetalas 2 – 5 arbetsdagar efter att låneauktionen stänger.
• Månatliga ränteutbetalningar under lånets löptid.
• Årsräntan är 10%, motsvarande 0,83% per månad.
• Låntagaren förbehåller sig rätten att återbetala hela lånet efter 3 månader.
• Låntagaren planerar att amortera av lånet genom kassaflöde och/eller refinansiering innan sista förfallodagen.
• Var uppmärksam på att teckningsperioden (auktionsperioden) avslutas så snart lånet är fulltecknat. Låneperioden kan emellertid också förlängas.
• Bolag inom koncernen får inte ta ut utdelning under lånets löptid

Låntagare	Prostatakliniken i Sverige AB
Organisationsnummer	556984-5620
Lånebelopp (SEK)	5 000 000
Anledning till lån	Rörelsekapital och förvärv av kliniker
Återbetalningsplan, räntor och lån	Genom nyemission eller kassaflöde
Årsränta	10%
Månadsränta	0,83%
Säkerhet	Bolagsborgen
Amorteringsförfarande	Full återbetalning på slutdagen
Ränteutbetalningar	Månatliga
Flexibel löptid	Min 3 mån | Max 24 månader
Frekvens på räntebetalningar	Månadsvis

Trancher	Lånebelopp	Status	Säkerhet
1	5 000 000 SEK	Teckningsperiod pågår	Bolagsborgen
2	3 000 000 SEK	Kommande	Bolagsborgen
Totalt	8 000 000 SEK

Säkerhetspaketet

Colosseum Man Holding AS lämnar moderbolagsborgen på 8 000 000 SEK.	Pantsättare	Colosseum Man Holding AS
Långivarombud*	Kameo Svensk Filial
Säkerhetsobjekt i **	Bolagsborgen
Säkerhet i trancher	Alla långivare innehar samma säkerheter

*Långivarombudet innehar Säkerhetsobjektet såsom ombud för samtliga Långivare.

**När de Säkerställda Förpliktelserna blivit fullt och slutligt fullgjorda ska Långivarombudet släppa objektet/en.

Företaget

Colosseum Mann grundades år 2014 av Gard Lauvsnes. Idag äger Colosseum Mann två urologkliniker och ett helt nytt sjukhus, vilket är Norges enda privata sjukhus för canceroperationer. Bolaget är även ett av få som bedriver robotkirurgi. Huvudsätet ligger i Majorstuen i Oslo där bolaget har sju stycken heltidsanställda, åtta läkare som erhåller ersättning efter antal genomförda operationer och vårdpersonalen omfattar 18 personer som arbetar på timbasis.

Bolagets ambition är att bli den ledande privatägda aktören inom urologi via deras sjukhus och flertalet kliniker. Ett av företagets mål är bland annat att genomföra flera operationer i Norge. Idag opereras cirka 400 -500 norska patienter i utlandet varje år och målet är att de istället ska få möjlighet att genomföra operationen inom landets gränser.

Cirka 5% av omsättningen består av “drop-in” patienter, 60% består av kommunala avtal och cirka 35% består av försäkringsavtal. Offentliga sjukhus sliter ofta med kapacitetsproblem vilket bidrar till långa köer, något som gör att patienten hänvisas till Colosseum Mann. Företaget har etablerat avtal med de största försäkringsbolagen i Norge (bland annat Vertikal, Tryg, Storebrand, Gjensidige och Falck). Sedan det privata sjukhuset öppnade i mars 2018 har bolaget genomfört cirka 70 robotoperationer av prostatacancer. Det nya sjukhuset ger kapacitet att genomföra 2-3 robotoperationer om dagen, där priset är 140 000 NOK per operation. Under 2018 bestod 85 % av omsättningen av urologi/operationer för bland annat prostata, förhud, sterilisering, refertilisering, etc., och 15 % av omsättningen bestod av andrologi, som är hälsokontroll relaterat till manlig hälsa.

Företaget har skaffat sig några av de bästa urologerna i landet, Bjørn Brennevold och Nicolai Wessel. Bjørn introducerade robotkirurgi i Norge år 2014, och har sedan dess genomfört cirka 100-150 operationer årligen. Nicolai är en av de mest erfarna kirurgerna inom urologi i Europa och har genomfört 1400 prostataoperationer med robot sedan 2007. Se hemsidan för mer information om nyckelpersonerna i bolaget: https://colosseummann.no/teamet/

Nyckelpersoner, styrelse och ledning

Nedan följer information om grundare, ledning, majoritetsägare och styrelse:

Gard Lauvsnes

Företagets största aktieägare är Gard Lauvsnes (genom företaget Vallergaard Invest AS), som är en välkänd norsk tandläkare och affärsman som tidigare etablerade Colosseum Tannklinikker (namnändrat till Colosseum Smile). Han startade genom att förvärva några få kliniker som sedermera ledde till att idag vara den största privata tandläkarklinikkedjan i hela Skandinavien. Kedjan såldes under 2010 och Gard hjälper sedan dess Private Equity-fonder med förvärv av kliniker, och har genomfört över 100 stycken förvärv de senaste åren.

Einar Caspersen

Einar Caspersen är en av Norges mest kända affärsjurister och har varit partner i advokatfirman Schjødt sedan 2001. Han är utsedd till en av Norges ledande advokater inom M&As (förvärv och fusioner), private equity och fastighetsaffärer.

Bjørn Braaten

Bjørn är investerare och har tidigare haft en rad olika befattningar, bland annat som marknadschef på Statkraft och ägare och co-founder av Avanza, Skankraft, BMH Invest. Bjørn är även delägare i Kameo. Hans kompetensområden är finans, riskkapital och fintech.

Utbildning: Technische Universität Berlin; Engineer & B.Com

Morten-Henrik Greidung

Morten-Henrik blev tillsatt som CEO i Colosseum Mann i september 2018. Han har en bred erfarenhet av företagsledning från bolag inom olika industrier, bland annat Skankraft (CFO), Restrack(CFO), Ekornes Contract AS (CFO) och Stay-group AS (CEO/CFO). Han är också en av grundarna av Stor-Oslo Eiendom.

Utbildning: Handelshøyskolen BI och Norges Handelshøyskole (NHH).

Tillväxtstrategi

Ägarna har som mål att koncernen ska uppnå en EBITDA på 30 MNOK innan 2022, genom att förvärva välskötta och lönsamma kliniker i Sverige och Norge. Företaget väljer kliniker/ urologer utifrån ett rankingsystem och genom rekommendationer från det egna nätverket. Som en tumregel har en liten klinik EBITDA 1-2 MNOK och en medium stor klinik EBITDA 2-4 MNOK. För närvarande har bolaget valt ut tio stycken möjliga förvärvskandidater i Norge och femton stycken i Sverige. Under 2019 och starten av 2020 kommer minst fyra förvärv/ övertaganden att genomföras, varav den ena förvärvskandidaten har ett normaliserat EBITDA marginal på cirka 20MNOK. På längre sikt är målet för kedjan även att expandera till Tyskland och andra länder i Europa.

Det finns huvudsakligen tre skäl för en klinik att ingå i kedjan:

- En attraktiv möjlighet för mindre kliniker då de kan få tillgång till operationssalar på sjukhuset.

- Colosseum Mann erbjuder en rad olika administrativa uppgifter som Q&A, HR och bokföring.

- Colosseum Mann erbjuder ett rimligt pris för klinikerna och de har gett urologerna möjlighet att återinvestera i Colosseum Man Holding AS, så att de får möjlighet att följa med på “resan”.

Finansiell information

Sedan starten 2016 har bolaget varit inne i en kraftig tillväxtfas med mycket investeringar, som har bidragit till negativa resultat. Omsättningen har ökat mer än fem gånger från 2017 till 2018 som en följd av det nyöppnade sjukhuset i mars. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) i 2018 hamnade negativt på 6 miljoner kronor.

Under 2018 genomförde Colosseum Mann AS cirka sjutton stycken prostataoperationer, och under 2019 budgeterar företaget att utföra över 100 operationer. Inom loppet av de två första veckorna i maj har urologerna i sjukhuset genomfört sju stycken operationer. Företaget förväntar sig en omsättning på 43 MNOK under 2019 som ett resultat av den nyöppnade avdelningen i Moss, ökning i prostataoperationer och omsättningen från avdelningen i Sarpsborg.

Bolaget har hittills finansierat verksamheten med hjälp av eget kapital och aktieägarlån.

Colosseum Man Holding AS har idag eget kapital på 38,2 MNOK efter att det nyligen blev genomfört en riktad emission på 8,2 MNOK. Alla skulder finns i det verksamma bolaget Colosseum mann AS, skulderna består idag av leasing av material på totalt 15,2 MNOK.

Projektet

Lånet tas i Prostatakliniken i Sverige AB, som är ett svenskt dotterbolag av Colosseum Man Holding AS (se organisationsstrukturen under punkten ”Företaget”) och har fortsatt ingen verksamhet. Lånet kommer användas för rörelsekapital i Colosseum Mann AS och till att finansiera förvärv. Lånet säkras med bolagsborgen från Colosseum Man Holding AS.

Colosseum Mann AS har fortsatt finansierat verksamheten primärt med eget kapital, och rörelesematerial har finansierats genom leasing. Nu önskar bolaget ett lån för rörelsekapital och till att finansiera förvärv av en mindre klinik. Den första kliniken ligger i Moss och har sju anställda, och företaget ska bland annat använda delar av lånet hos Kameo till att etablera en ny operationssal.

Colosseum Man Holding AS kommer under 2019/början av 2020 genomföra en större nyemission. Nyemissionen kommer att generera tillräckligt med likviditet för att återbetala lånet hos Kameo. Alternativt kan lånet återbetalas genom kassaflöde eller refinansiering.

Potentiella risker med att låna ut till projektet

Som för alla investeringar finns vissa risker som du måste vara medveten om. Att investera genom Kameo innebär alltid en risk, och kan leda till förlust. Även om företaget är framgångsrikt är det inte en garanti för att även detta projekt blir det.

Observera att om Prostatakliniken i Sverige AB inte kan återbetala lånet och väljer att försätta företaget i konkurs, kommer Kameo agera som långivarombud och realisera de aktuella säkerheterna som är definierade i detta lån för Kameos långivares räkning. Var uppmärksam på att säkerheterna är i NOK, medan lånet är i SEK. Det betyder att det existerar en potentiell valutarisk för långivare vid en realisering av säkerheterna.

Det finns också en risk att företagets prognoser och budgetar inte kan genomföras. Värdet av bolaget hänger på huruvida kedjan klarar av att expandera och huruvida nyemissioner i framtiden lyckas eller misslyckas.

Bilagor